Stablecoin: 2021 kılavuzlarını ve çalışmasını tamamlayın

🔊 Makalenin sesli versiyonunu dinleyin

Stabilcoin nedir?

Gelecekteki kripto para ekonomisinde neden önemli bir rol oynayabilirler? Bugünkü rehberimizde, değerlerinin ulusal bir para birimine veya harici bir varlığa bağlı olduğu gerçeği sayesinde neredeyse hiç oynaklığı olmayan stabil kripto para birimlerine, anın sabit paralarına daha yakından bakacağız.

Sadece bu yeni kripto para birimlerinin kullanışlılığını değil, aynı zamanda bize sundukları yatırım olanaklarını ve bunları bir ödeme aracı veya bir değer deposu olarak kullanma olanaklarını da anlamaya çalışacağız.
Bu stabilcoinler hakkında iyi bir şey var mı? Son birkaç ayda neden bu kadar çok insan onlarla ilgilendi? Yatırımcıya kapsamlı tavsiyeler sunmayı amaçlayan kapsamlı bir rehbere birlikte göz atalım.

Stabilcoin nedir?

Stabilcoin'ler, değerlerini genellikle ABD doları gibi bir itibari para birimi olan harici bir varlığın değerine dayandıran kripto para birimleridir.

Amaç, tam olarak söz konusu tokenin değerini sabit tutmak ve değerini genellikle Bitcoin ve diğer altcoinlerden daha istikrarlı olan varlıklara sabitlemektir.

Rehberimizde daha sonra göreceğimiz gibi, tokenin değerini bir dayanak değerine bağlı tutmak için kullanılan farklı yöntemler veya teknikler vardır, ayrıca söylediğimiz gibi geleneksel para birimleri veya kripto para birimleri gibi farklı temel türleri de vardır. hatta fiziksel varlıklar (değerli metallerde olduğu gibi).

Stablecoin'lerin en ilginç özellikleri nelerdir?

Sabit paraları belirli kategorilerdeki yatırımcılar için veya daha doğrusu onları öncelikle bir değişim aracı ve değer saklama aracı olarak kullanmak isteyenler için çekici kılan çeşitli özellikler vardır.

Stabilcoinlerin değeri tam olarak başka bir varlığa bağlıdır ve bu nedenle geleneksel kripto para birimlerinin fiyat mantığını takip etmez;
Pegging, zincir dışı, yani kripto para birimlerinin referans devresinin dışında, genellikle düzenlenmiş üçüncü taraf mali makamların müdahalesiyle yapılır (bu her zaman böyle değildir ve daha sonra tavsiyemizde ele alma fırsatına sahip olacağız).

Temel fikir, daha önce de söylediğimiz gibi, geleneksel kripto para birimlerini her zaman karakterize eden oynaklığın en azından bir kısmını ortadan kaldırmaktır. Sektörün doğuşundan bu yana yaşananlara bakıldığında, değerlerin çift haneli hareket ettiği birçok işlem gününe, diğer varlık türlerinde pek rastlamadığımız bir oynaklığa yanıt vermek zor değil.

Stabilcoinlerin olası kullanımları

Şimdiye kadar sahip olduğumuz bilgilerle, neden sabit paralara doğrudan sabitlendikleri temele değil, neden sabit paralara yatırım yapmamız gerektiğini merak edebiliriz.

Altın, stablecoin'lerin en yaygın temellerinden biridir.

Bu kripto para birimlerini içeren birkaç akıllı ve ilginç kullanım durumu vardır:

Yüksek enflasyonlu ekonomiler için: bu durumda, sabit paralar vatandaşların ve sakinlerin satın alma gücünü koruyabilir. Genel olarak, örneğin altının veya bir yabancı para biriminin istikrarına sahip olabilen, ancak bu çözümün gerektirdiği tüm teknik avantajlarla birlikte blok zincirine dayalı dijital bir üst yapı kullanan bir değişim aracı;
Riskten korunma: finansta, büyük miktarlarda sermaye yatıranlar, karşı-ilişkili faaliyetlere geçmenin ne kadar önemli olduğunu bilirler. Altta yatan varlıkların fiyat istikrarı ile birlikte kripto para alım satımının ve elde tutmanın rahatlığı, riskten korunma için çok çekici bir çözüm sunabilir.
Farklı stabilcoin türleri

Dayanak varlığın kategorisine bağlı olarak, sabit paraları temel olarak üç makro gruba ayırabiliriz.

Bir yanda, temel varlıkları itibari para birimine, yani ulusal veya uluslararası para birimine sahip olan sabit paralara sahibiz.

Öte yandan, genellikle değerli metaller olmak üzere sözde emtialarla desteklenen sabit paralarımız var. Şimdiye kadar altın veya diğer değerli metaller kullanıldı, ancak teorik olarak diğer finansal varlıklarda bu kullanımın bir sınırı ve sabit paralar yok.

Temel para birimine sahip stabilcoin

Altta yatan bir para birimine sahip olan sabit paralar, değeri tam olarak "gerçek" bir para biriminin değerine bağlı olan bir jetona izin verir. Tipik olarak dolar kullanıldı, ancak yine hiçbir şey diğer fiat para birimlerinin kullanımını yasaklamaz.

Düzenleme ve yönetim sürecini anlamak nispeten basittir:

Sermaye, dayanak olarak kullanacağınız para biriminde artırılır.
Üçüncü bir varlık, koruyucu olarak hareket edecek
Jetonlar verilir
Genellikle takas veya doğrudan satış yoluyla dağıtılırlar.

Kullanılan oran 1: 1'dir, genellikle 1 jeton, dayanak olarak kullandığımız para biriminin 1 birimi değerindedir.

Dolar aynı zamanda stabilcoinlerin iyi kullanılan bir temelidir. 

Bu tür bir çözümle ilgili tipik sorun, blok zinciri tabanlı sistemlere özgü tüm ademi merkeziyetçiliğin kaybolmasıdır.

Diğer bir sorun da merkezi otoritenin güvenidir: Tokeni yöneten kişi, bir düzeyde, stablecoin kullananlarla bir güven ilişkisi içinde olmalıdır.

Tipik olarak, bir para birimine dayalı sabit paraları, para birimi için jetonun doğru döviz kuru üzerinden üretmek için bir üçüncü taraf doğrulayıcı kullanılır.

Elbette, ilgili tüm kişilerin üzerine düşeni yapması koşuluyla, son derece basit ve istikrarlı bir sistemdir.

İstikrarlı para bazlı para birimlerine bazı örnekler

Fiat para birimleri tarafından desteklenen bazı stabilcoin'ler zaten var, işte bazı örnekler:

Tether: ABD doları tarafından destekleniyor ve şu anda en büyük hacimleri hareket ettiriyor. Merkezi otorite Tether Limited'dir. Sistem, kripto para birimlerinin, örneğin kripto para birimlerini gerçek dolara satmak zorunda kalmadan geçici olarak sabit, dolar destekli bir değer tutmasına izin vermek için yaygın olarak kullanılmaktadır. Kusursuz eşleşmeyi onaylayan güvenilir üçüncü taraf otoriteler olmadığı için Tether'in aslında verilen tokenlere karşılık gelen dolar rezervlerine sahip olduğuna dair şüpheler var;
TrueUSD: Tether'e daha şeffaf bir alternatif olarak oluşturuldu. Aslında, dolar rezervleri ve verilen tokenler arasında pariteye sahip bir akıllı sözleşme sistemi ile kullanılırlar. Dünyada en çok işlem gören ikinci sabit paradır.
Hammaddelere dayalı sabit paralar

Kullanılan ana varlıklar değerli metaller, özellikle güvenli liman olarak kabul edilen ve istikrarlı bir değere sahip olan altındır.

Bu durumda, maç bir jeton ile belirli bir miktar altın arasındadır.

İşlem mekanizması az çok az önce gördüğümüzle aynıdır: Altın, aynı zamanda jetonların altın miktarına karşılık geldiğinden emin olması gereken üçüncü bir otorite tarafından korunmaktadır.

Prosedür aşağıdaki gibidir:

Sermaye artırılır ve bu daha sonra altın satın almak için kullanılır;
Altın yatırılır

Stabilcoinlerin avantajları ve dezavantajları

Sabit paraların geleneksel kripto para birimleri ve fiat para birimine göre bazı avantajları ve dezavantajları vardır. Faydalarına gelince:

Gerçek emtialar tarafından destekleniyorlar: bu, jetonlara sahip olanların her zaman altta yatan sabit coini dönüştürebilecekleri anlamına geliyor;
Nispeten kararlıdırlar: altının (minimum) veya petrolün (kesinlikle daha yüksek) oynaklığı göz önüne alındığında;
Likidite: Jetonlar son derece likittir, genellikle bu tür varlıklar üzerinde sıklıkla ticaret yapan OTC sözleşmelerinden daha likittir.

İnkar edilemez dezavantajlar arasında:

Sistem merkezileştirilmiştir: bir kez daha, dağıtılmış bir güvenlik ve garanti ağının avantajları kaybolur;
Kontroller ve güvenlik: ihraççının ve mevduat sertifikalarının oluşturulmasında yer alanların güvene ihtiyacı olacaktır.
İstikrarlı emtia madeni para örnekleri

Şimdilik, bahsetmeye değer tek istikrarlı emtia bazlı para birimi, temelinde altın bulunan bir ERC-20 belirteci olan Digix / DGX'tir.

Çapa altını Singapur Güvenli Evinde tutulur ve jetonun değeri tamamen altınla desteklenir.

Kontrol, Ethereum blok zincirinde çalışan ve bağımsız yetkililer tarafından her üç ayda bir doğrulanan bir hizmete emanet edilmiştir.

Altta yatan bir kripto para birimi tarafından desteklenen stabil paralar

Söz konusu kavram çok daha tuhaf görünebilir, başlangıçta söylediğimiz gibi, stabilcoinlerin avantajlarından birinin kripto para birimlerinin oynaklığını ortadan kaldırması olduğunu söyledik.

Aslında, bu tür para birimi, oynaklıkla ilişkili riskleri azaltmak için teminat işlemlerinden de yararlanan akıllı sözleşmelerin entegrasyonu ile kullanılır.

Bu nedenle, sabitlemeyi tek bir kripto para birimi yerine bir kripto para sepetiyle birleştirerek bile oynaklığı azaltmak için böyle bir token kullanmak mümkündür.

Bu tür arka arkaya kontrollerin bu kılavuza dahil edilmesi kesinlikle şüphelidir: daha karmaşık bir işleyişe sahiptirler ve hepsinden öte, yukarıda yaptığımız diğer örneklerden çok farklıdırlar.

Ancak, bunlar mübadele araçlarından daha çok finansal araçlardır ve bazı bağlamlarda bir önemi olması muhtemeldir.

En son: Stable Coin “fiat”

Evet, kripto jetonları, geleneksel para birimlerinde görmeye alıştığımız süreçler gibi verilebilir.

Bu durumda, madeni paraları basan ve onları yok eden, fiyatı mümkün olduğunca ABD dolarına (veya başka bir referans emtiaya) yakın tutmaya çalışan merkezi bir otorite vardır.

Petro, Venezuela hükümetinin stablecoin'i

Diğer stabilcoin kategorilerinden farklı olarak, bu durumda rezerv birikimini sağlamayan ve bu nedenle kripto para birimleriyle ilgilenenlerin genel tutumunu da göz önünde bulundurarak alanı kesinlikle daha derin eleştirilere açan tamamen merkezi bir süreçle karşı karşıyayız.

Aslında, jetonların referans doların değerine mükemmel bir şekilde uymasını sağlamak için çok karmaşık sistemler uygulanmaktadır.

En önemli örnek: baz

Base, eski adıyla Basecoin, değeri hala ABD doları cinsinden olan bir sabit paradır. Belirteç arzını değiştiren ve onu doların değerine tam olarak uyarlayan karmaşık algoritmalar kullanır.

Taban değerinin bir doları aşması durumunda tokenler dolaşımdakiler arasında imha edilir, aksi takdirde üretilerek piyasaya arz edilir.

Davranış, her ne kadar tamamen farklı çıkarımlara sahip olsa da, bir merkez bankasının davranışına benzer, ancak bunların mutlaka ayrı ayrı analiz edilmesi gerekecektir.

Sonuç: stablecoin'ler faydalı mı?

Stablecoin'den homojen bir kategoriymiş gibi bahsetmek kesinlikle bir hatadır. Bugünün kılavuzunda, kesinlikle bir proje ile diğeri arasındaki farkları algılamayı ve her şeyden önce bu tür belirteçlerin oluşturulmasına yol açan hedefleri anlamayı öğrendik.

Kesinlikle belirli uygulama alanları bulabilecekler ve muhtemelen kendi referans alanlarında başarılı olacaklardır.

Bununla birlikte, en saf kripto para deneyimini arayanlar kesinlikle başka yerlere bakmalıdır: Bu projelerin tümü yatırımcıların tam güvenine sahip değildir (dağıtım, projeyi kimin yürüttüğü ve kimi denetledikleri açısından).

Ayrıca, ticaret söz konusu olduğunda, amacınız kripto para birimlerinin değeri hakkında spekülasyon yapmaksa, sabit paralar sizin için bir araç değildir.
Tersine, emtialarla desteklenen veya gelişmiş teminat içeren sabit paralar, gelişmiş ticaret için çok çekici bir araç olabilir.

Bununla birlikte, bazı temel temaları ele alırken, tamamen farklı bir yolda gelişen kripto para birimleri dünyasının yeni bir takdiriyle karşı karşıyayız.

Doğru fırsatı aramak için çoğunluğa atlamadan önce, tavsiyemiz bizi ilgilendiren stabilcoini kapsamlı bir şekilde analiz etmek ve ardından bizim için yararlı olup olmayacağına ve ne zaman olacağına karar vermektir.