Стейблкоин: полные руководства и операции на 2021 год

🔊 Прослушайте аудиоверсию статьи

Что такое стейблкоин?

Почему они могут сыграть важную роль в будущей криптовалютной экономике? В сегодняшнем руководстве мы более подробно рассмотрим стабильные монеты на данный момент, те стабильные криптовалюты, которые практически не имеют волатильности благодаря тому, что их стоимость привязана к национальной валюте или внешнему активу.

Мы постараемся понять не только полезность этих новых криптовалют, но и инвестиционные возможности, которые они нам предлагают, а также возможности их использования в качестве платежного средства или средства сбережения.
Есть ли что-то хорошее в этих стейблкоинах? Почему так много людей интересовались ими в последние несколько месяцев? Давайте вместе взглянем на всеобъемлющее руководство, целью которого является предоставление исчерпывающих советов инвестору.

Что такое стейблкоины?

Стейблкоины — это криптовалюты, стоимость которых основана на стоимости внешнего актива, обычно фиатной валюты, такой как доллар США.

Цель состоит именно в том, чтобы сохранить стабильность рассматриваемого токена, привязав его стоимость к активам, которые в целом более стабильны, чем Биткойн и другие альткойны.

Как мы увидим позже в нашем руководстве, существуют различные методы или приемы, используемые для удержания стоимости токена привязанной к стоимости базового актива, существуют также различные типы базовых активов, как мы уже говорили, такие как традиционные валюты или криптовалюты, или даже физические активы (как в случае с драгоценными металлами).

Каковы самые интересные особенности стейблкоинов?

Есть несколько особенностей, делающих стейблкоины привлекательными для определенных категорий инвесторов, а точнее для тех, кто хочет использовать их в первую очередь в качестве средства обмена и сохранения стоимости.

Стоимость стейблкоинов точно привязана к другому активу и поэтому не следует ценовой логике традиционных криптовалют;
Привязка осуществляется вне сети, то есть вне эталонной схемы криптовалют, часто с вмешательством регулируемых сторонних финансовых органов (это не всегда так, и у нас будет возможность разобраться с этим позже в наших советах).

Основная идея, как мы уже говорили, состоит в том, чтобы устранить хотя бы часть волатильности, которая всегда характеризовала традиционные криптовалюты. Глядя на то, что произошло с момента зарождения отрасли, нетрудно отреагировать на многие торговые дни, когда значения менялись двузначными числами, а это волатильность, с которой мы вряд ли столкнемся в других типах активов.

Возможное использование стейблкоинов

Имея информацию, которую мы имеем на данный момент, можно задаться вопросом, почему мы должны инвестировать в стейблкоины, а не напрямую в базовый актив, к которому они привязаны.

Золото является одним из наиболее распространенных базовых активов для стейблкоинов.

Есть несколько умных и интересных вариантов использования этих криптовалют:

Для экономик с высокой инфляцией: в этом случае стейблкоины могут защитить покупательную способность граждан и жителей. В общем, используемое средство обмена, которое могло бы, например, иметь стабильность золота или иностранной валюты, но с использованием цифровой надстройки, основанной на блокчейне со всеми техническими преимуществами, которые влечет за собой это решение;
Хеджирование: в финансах те, кто вкладывает большие суммы капитала, знают, насколько важно перейти к противоположной деятельности. Удобство торговли и владения криптовалютами в сочетании со стабильностью цен на базовые активы может предложить очень привлекательное решение для хеджирования.
Различные типы стейблкоинов

По сути, мы можем разделить стейблкоины на три макрогруппы в зависимости от категории базового актива.

С одной стороны, у нас есть стейблкоины, базовым активом которых является фиатная валюта, т. е. национальная или международная валюта, как это может быть в случае со стейблкоинами, обеспеченными евро или долларом США.

С другой стороны, у нас есть стабильные монеты, обеспеченные так называемыми товарами, обычно драгоценными металлами. До сих пор использовались золото или другие драгоценные металлы, но теоретически нет ограничений на использование других финансовых активов и стейблкоинов.

Стейблкоин с базовой валютой

Стейблкоины с базовой валютой позволяют использовать токен, стоимость которого точно привязана к стоимости «реальной» валюты. Обычно использовался доллар, но опять же ничто не запрещает использовать другие виды фиатных валют.

Процесс выпуска и управления относительно прост для понимания:

Капитал привлекается в валюте, которую вы будете использовать в качестве базового актива.
Третье лицо будет действовать как хранитель
Выпускаются токены
Они обычно распространяются через обмен или прямую продажу.

Используется соотношение 1:1, обычно 1 токен стоит 1 единицу валюты, которую мы использовали в качестве базового актива.

Доллар также является широко используемой основой для стейблкоинов. 

Типичная проблема с этим типом решения заключается в том, что вся децентрализация, характерная для систем на основе блокчейна, теряется.

Еще одна проблема — доверие центрального органа: тот, кто управляет токеном, должен на каком-то уровне находиться в доверительных отношениях с теми, кто использует стейблкоин.

Как правило, сторонний верификатор используется для создания стейблкоинов на основе валюты по правильному курсу обмена токена на валюту.

Это чрезвычайно простая и устойчивая система, при условии, конечно, что все вовлеченные люди вносят свой вклад.

Некоторые примеры стабильных денежных валют

Уже есть несколько стабильных монет, обеспеченных фиатными валютами, вот несколько примеров:

Tether: поддерживается долларом США и в настоящее время перемещает самые большие объемы. Центральным органом является Tether Limited. Система широко используется, чтобы позволить криптовалютам, например, временно сохранять стабильную стоимость, обеспеченную долларом, без необходимости продавать свои криптовалюты за реальные доллары. Есть сомнения в том, что у Tether действительно есть резервы долларов, соответствующие выпущенным токенам, так как нет надежных сторонних органов, удостоверивших идеальное совпадение;
TrueUSD: создан как более прозрачная альтернатива Tether. Фактически они используются с системой смарт-контрактов с паритетом между долларовыми резервами и выпущенными токенами. Это вторая самая продаваемая стабильная монета в мире.
Стейблкоины на основе сырья

Основными используемыми активами являются драгоценные металлы, особенно золото, которое считается безопасным убежищем и имеет стабильную стоимость.

В этом случае совпадение происходит между жетоном и определенным количеством золота.

Механизм работы примерно такой же, как мы только что видели: золото охраняется третьей инстанцией, которая в то же время должна следить за тем, чтобы жетоны соответствовали количеству золота.

Процедура следующая:

Привлекается капитал, который затем используется для покупки золота;
Золото депонировано

Преимущества и недостатки стейблкоинов

У стейблкоинов есть некоторые преимущества и недостатки по сравнению с традиционными криптовалютами и фиатной валютой. Что касается преимуществ:

Они обеспечены реальными товарами: это означает, что те, у кого есть токены, всегда могут конвертировать стабильную монету в базовый актив;
Они относительно стабильны: учитывая волатильность золота (минимум) или нефти (точно выше);
Ликвидность: токены чрезвычайно ликвидны, часто более ликвидны, чем внебиржевые контракты, которые часто торгуются на этот тип активов.

Среди неоспоримых минусов:

Система централизована: снова теряются преимущества распределенной сети безопасности и гарантий;
Контроль и безопасность: эмитенту и лицам, участвующим в создании депозитных сертификатов, необходимо иметь уверенность.
Примеры стабильных товарных монет

На данный момент единственная стабильная товарная валюта, о которой стоит упомянуть, — это Digix / DGX, токен ERC-20, в основе которого лежит золото.

Якорное золото хранится в Сингапурском безопасном доме, а стоимость токена полностью обеспечена золотом.

Контроль возложен на сервис, который работает на блокчейне Ethereum и каждые три месяца проверяется независимыми органами.

Стейблкоины, обеспеченные базовой криптовалютой

Рассматриваемая концепция может показаться гораздо более странной, поскольку в начале мы говорили, что одним из преимуществ стабильных монет является то, что они устраняют волатильность самих криптовалют.

Фактически, этот тип валюты используется с интеграцией смарт-контрактов, которые также используют залоговые транзакции для снижения рисков, связанных с волатильностью.

Поэтому можно использовать такой токен для снижения волатильности, даже комбинируя привязку к корзине криптовалют, а не к одной криптовалюте.

Включение в это руководство таких последовательных шашек, безусловно, сомнительно: они имеют более сложное функционирование и, прежде всего, сильно отличаются от других примеров, которые мы сделали чуть выше.

Однако они являются скорее финансовыми инструментами, чем инструментами обмена, и в некоторых случаях могут иметь определенное значение.

Новинка: стабильная монета «fiat

Да, крипто-токены также могут быть выпущены подобно процессам, которые мы привыкли видеть с традиционными валютами.

В этом случае есть центральный орган, который выпускает монеты и уничтожает их, пытаясь удержать цену как можно ближе к цене доллара США (или другого эталонного товара).

Petro, стейблкоин правительства Венесуэлы

В отличие от других категорий стейблкоинов, в данном случае мы сталкиваемся с полностью централизованным процессом, который не предусматривает накопления резервов и поэтому открывает поле для безусловно более глубокой критики, в том числе с учетом общего отношения интересующихся криптовалютами.

Фактически, используются очень сложные системы, чтобы гарантировать, что токены полностью соответствуют стоимости эталонного доллара.

Самый важный пример: база

Base, ранее Basecoin, представляет собой стейблкоин, стоимость которого до сих пор измеряется в долларах США. Он использует сложные алгоритмы, которые изменяют предложение токенов, точно адаптируя его к стоимости доллара.

В случае, если базовая стоимость превышает один доллар, токены уничтожаются среди находящихся в обращении, в противном случае они производятся и выпускаются на рынок.

Поведение аналогично центральному банку, хотя и с совершенно другими последствиями, но их необходимо анализировать отдельно.

Вывод: полезны ли стейблкоины?

Говорить о стейблкоине так, как будто это однородная категория, безусловно, ошибка. В сегодняшнем руководстве мы, безусловно, научились воспринимать различия между одним проектом и другим и, прежде всего, понимать цели, которые привели к созданию этого типа токена.

Они, безусловно, смогут найти конкретные области применения и, вероятно, будут процветать в своей сфере деятельности.

Тем не менее, тем, кто ищет самый чистый опыт работы с криптовалютой, безусловно, следует искать в другом месте: не все эти проекты пользуются полным доверием инвесторов (с точки зрения распределения, кто управляет проектом и за кем они наблюдают).

Кроме того, когда дело доходит до торговли, если ваша цель — спекулировать на стоимости криптовалют, стейблкоины — не лучший инструмент для вас.
И наоборот, стейблкоины, обеспеченные товарами или включающие расширенное обеспечение, могут быть очень привлекательным инструментом для продвинутой торговли.

Однако мы сталкиваемся с новым пониманием мира криптовалют, который, хотя и затрагивает некоторые фундаментальные темы, развивается совершенно по другому пути.

Прежде чем прыгнуть на подножку в поисках подходящей возможности, мы советуем тщательно проанализировать интересующую нас стабильную монету, а затем решить, может ли она быть нам полезна и когда.