Zusammenfassung
Was ist ein Stablecoin?
Warum könnten sie eine wichtige Rolle in der zukünftigen Kryptowährungswirtschaft spielen? Im heutigen Leitfaden werden wir uns die aktuellen Stablecoins genauer ansehen, jene stabilen Kryptowährungen, die dank der Tatsache, dass ihr Wert an dem einer nationalen Währung oder einem externen Vermögenswert verankert ist, nahezu keine Volatilität aufweisen.
Wir werden versuchen, nicht nur die Nützlichkeit dieser neuen Kryptowährungen zu verstehen, sondern auch die Anlagemöglichkeiten, die sie uns bieten, sowie die Möglichkeiten, sie als Zahlungsmittel oder als Wertaufbewahrungsmittel zu verwenden.
Gibt es etwas Gutes an diesen Stablecoins? Warum haben sich in den letzten Monaten so viele Menschen für sie interessiert? Werfen wir gemeinsam einen Blick in einen umfassenden Ratgeber, der eine umfassende Beratung für den Anleger zum Ziel hat.
Was sind Stablecoins?
Stablecoins sind Kryptowährungen, deren Wert auf dem eines externen Vermögenswerts basiert, normalerweise einer Fiat-Währung wie dem US-Dollar.
Das Ziel besteht genau darin, den Wert des betreffenden Tokens stabil zu halten und seinen Wert an Vermögenswerten zu verankern, die im Allgemeinen stabiler sind als Bitcoin und andere Altcoins.
Wie wir später in unserem Leitfaden sehen werden, gibt es verschiedene Methoden oder Techniken, die verwendet werden, um den Wert des Tokens an dem eines Basiswerts zu verankern, es gibt auch verschiedene Arten von Basiswerten, wie wir bereits gesagt haben, wie traditionelle Währungen oder Kryptowährungen, oder sogar physische Vermögenswerte (wie im Fall von Edelmetallen).
Was sind die interessantesten Merkmale von Stablecoins?
Es gibt mehrere Merkmale, die Stablecoins für bestimmte Anlegerkategorien attraktiv machen, oder besser gesagt für diejenigen, die sie hauptsächlich als Tauschmittel und Wertaufbewahrungsmittel verwenden möchten.
Der Wert von Stablecoins ist genau an einem anderen Vermögenswert verankert und folgt daher nicht der Preislogik traditioneller Kryptowährungen;
Das Pegging erfolgt Off-Chain, d. h. außerhalb des Referenzkreises von Kryptowährungen, häufig unter Einschaltung regulierter Drittfinanzbehörden (dies ist nicht immer der Fall, und wir werden später in unserer Beratung Gelegenheit haben, darauf einzugehen).
Die Grundidee besteht, wie wir bereits gesagt haben, darin, zumindest einen Teil der Volatilität zu eliminieren, die traditionelle Kryptowährungen schon immer geprägt hat. Wenn man sich ansieht, was seit den Anfängen der Branche passiert ist, ist es nicht schwierig, auf viele Handelstage zu reagieren, an denen sich die Werte zweistellig bewegt haben, eine Volatilität, die wir bei anderen Arten von Vermögenswerten kaum finden können.
Einsatzmöglichkeiten von Stablecoins
Mit den bisher vorliegenden Informationen könnte man sich fragen, warum wir in Stablecoins investieren sollten und nicht direkt in den Basiswert, an den sie gebunden sind.
Gold ist einer der häufigsten Basiswerte für Stablecoins
Es gibt mehrere clevere und interessante Anwendungsfälle mit diesen Kryptowährungen:
Für Volkswirtschaften mit hoher Inflation: In diesem Fall können Stablecoins die Kaufkraft von Bürgern und Einwohnern schützen. In der Regel wird ein Tauschmittel verwendet, das beispielsweise die Stabilität von Gold oder einer Fremdwährung aufweisen kann, jedoch einen digitalen Überbau nutzt, basierend auf der Blockchain mit allen technischen Vorteilen, die diese Lösung mit sich bringt;
Hedging: Im Finanzbereich wissen diejenigen, die viel Kapital investieren, wie wichtig es ist, in gegenläufige Aktivitäten einzusteigen. Die Bequemlichkeit des Handels und des Haltens von Kryptowährungen in Kombination mit der Preisstabilität der zugrunde liegenden Vermögenswerte kann eine sehr attraktive Lösung für die Absicherung bieten.
Die verschiedenen Arten von Stablecoins
Wir können Stablecoins grundsätzlich in drei Makrogruppen einteilen, je nach Kategorie des Basiswerts.
Auf der einen Seite haben wir Stablecoins, die als Basiswert eine Fiat-Währung haben, also eine nationale oder internationale Währung, wie es bei den gleichlaufenden Stablecoins der Fall sein kann, die durch den Euro oder den US-Dollar gedeckt sind.
Auf der anderen Seite haben wir Stablecoins, die durch sogenannte Rohstoffe, normalerweise Edelmetalle, gedeckt sind. Bisher wurden Gold oder andere Edelmetalle verwendet, aber theoretisch gibt es für diese Verwendung keine Begrenzung auf andere Finanzanlagen und keine Stablecoins.
Stablecoin mit zugrunde liegender Währung
Stablecoins mit einer zugrunde liegenden Währung ermöglichen einen Token, dessen Wert genau an dem einer „echten“ Währung verankert ist. Normalerweise wurde der Dollar verwendet, aber auch hier verbietet nichts die Verwendung anderer Arten von Fiat-Währungen.
Der Ausstellungs- und Verwaltungsprozess ist relativ einfach zu verstehen:
Das Kapital wird in der Währung aufgenommen, die Sie als Basiswert verwenden
Eine dritte Entität wird als Hüter fungieren
Token werden ausgegeben
Sie werden in der Regel über Tausch oder Direktverkauf vertrieben
Das verwendete Verhältnis ist 1: 1, im Allgemeinen ist 1 Token 1 Einheit der Währung wert, die wir als Basiswert verwendet haben.
Der Dollar ist auch ein viel genutzter Basiswert von Stablecoins
Das typische Problem bei dieser Art von Lösung ist, dass die für Blockchain-basierte Systeme typische Dezentralisierung verloren geht.
Ein weiteres Problem ist das Vertrauen der zentralen Instanz: Wer den Token verwaltet, muss auf einer gewissen Ebene in einem Vertrauensverhältnis zu denen stehen, die den Stablecoin verwenden.
Typischerweise wird ein externer Verifizierer verwendet, um Stablecoins basierend auf einer Währung zum korrekten Wechselkurs des Tokens für die Währung zu produzieren.
Es ist ein äußerst einfaches und stabiles System, vorausgesetzt natürlich, dass alle Beteiligten ihren Teil dazu beitragen.
Einige Beispiele für stabile geldbasierte Währungen
Es gibt bereits einige durch Fiat-Währungen gedeckte Stablecoins, hier einige Beispiele:
Tether: unterstützt durch den US-Dollar und bewegt derzeit die größten Volumina. Die zentrale Behörde ist Tether Limited. Das System wird häufig verwendet, um beispielsweise Kryptowährungen zu ermöglichen, vorübergehend einen stabilen, durch Dollar gedeckten Wert zu halten, ohne ihre Kryptowährungen unbedingt für echte Dollar verkaufen zu müssen. Es bestehen Zweifel, dass Tether tatsächlich über Dollarreserven verfügt, die den ausgegebenen Token entsprechen, da es keine zuverlässigen Drittbehörden gibt, die die perfekte Übereinstimmung bescheinigt haben;
TrueUSD: Erstellt als transparentere Alternative zu Tether. Tatsächlich werden sie mit einem System intelligenter Verträge mit Parität zwischen Dollarreserven und ausgegebenen Token verwendet. Es ist die am zweithäufigsten gehandelte Stablecoin der Welt.
Stablecoins auf Basis von Rohstoffen
Als Assets werden hauptsächlich Edelmetalle verwendet, insbesondere Gold, das als sicherer Hafen gilt und einen stabilen Wert hat.
In diesem Fall besteht die Übereinstimmung zwischen einem Token und einer bestimmten Menge Gold.
Der Funktionsmechanismus ist mehr oder weniger derselbe wie der eben Gesehene: Das Gold wird von einer dritten Instanz bewacht, die gleichzeitig dafür sorgen soll, dass die Wertmarken der Goldmenge entsprechen.
Das Verfahren ist wie folgt:
Es wird Kapital aufgebracht, das dann zum Kauf von Gold verwendet wird;
Das Gold wird deponiert
Vor- und Nachteile von Stablecoins
Es gibt einige Vor- und Nachteile von Stablecoins gegenüber traditionellen Kryptowährungen und Fiat-Währungen. Zu den Vorteilen:
Sie sind durch echte Rohstoffe gedeckt: Das bedeutet, dass diejenigen, die die Token haben, die Stablecoin immer mit dem Basiswert umtauschen können;
Sie sind relativ stabil: in Anbetracht der Volatilität von Gold (minimal) oder Öl (sicher höher);
Liquidität: Token sind extrem liquide, oft liquider als OTC-Kontrakte, die häufig mit dieser Art von Vermögenswerten gehandelt werden.
Unter den unbestreitbaren Nachteilen:
Das System ist zentralisiert: Auch hier gehen die Vorteile eines verteilten Sicherheits- und Garantienetzwerks verloren;
Kontrollen und Sicherheit: Der Emittent und die an der Erstellung von Einlagenzertifikaten Beteiligten müssen Vertrauen haben.
Beispiele für Stable Commodity Coins
Die einzige erwähnenswerte stabile rohstoffbasierte Währung ist vorerst Digix / DGX, ein ERC-20-Token, dessen Basiswert Gold ist.
Das Ankergold wird im Singapore Safe House aufbewahrt und der Wert des Tokens ist vollständig durch Gold gedeckt.
Die Kontrolle wird einem Dienst anvertraut, der auf der Ethereum-Blockchain arbeitet und alle drei Monate von unabhängigen Behörden überprüft wird.
Stablecoins, die durch eine zugrunde liegende Kryptowährung gedeckt sind
Das fragliche Konzept mag viel seltsamer erscheinen, da wir eingangs gesagt haben, dass einer der Vorteile von Stablecoins darin besteht, dass sie die Volatilität der Kryptowährungen selbst eliminieren.
Tatsächlich wird diese Art von Währung mit der Integration von Smart Contracts verwendet, die auch Sicherheitentransaktionen nutzen, um die mit der Volatilität verbundenen Risiken zu reduzieren.
Es ist daher möglich, einen solchen Token zu verwenden, um die Volatilität zu reduzieren, sogar durch die Kombination der Bindung an einen Korb von Kryptowährungen anstatt an eine einzelne Kryptowährung.
Die Aufnahme solcher Back-to-Back-Checker in diesen Leitfaden ist sicherlich fragwürdig: Sie funktionieren komplexer und unterscheiden sich vor allem stark von den anderen Beispielen, die wir gerade oben gemacht haben.
Sie sind jedoch eher Finanzinstrumente als Tauschinstrumente und dürften in manchen Kontexten eine gewisse Bedeutung haben.
Das Neueste: Stable Coin „fiat
Ja, Krypto-Token können auch so ausgegeben werden, wie wir es von traditionellen Währungen gewohnt sind.
In diesem Fall gibt es eine zentrale Behörde, die Münzen ausgibt und vernichtet, wobei sie versucht, den Preis so nah wie möglich an dem des US-Dollars (oder eines anderen Referenzrohstoffs) zu halten.
Petro, die Stablecoin der venezolanischen Regierung
Anders als bei anderen Stablecoin-Kategorien haben wir es hier mit einem komplett zentralisierten Prozess zu tun, der keine Anhäufung von Reserven vorsieht und damit sicherlich tiefergehenden Kritiken Raum gibt, auch in Anbetracht der allgemeinen Haltung von Kryptowährungsinteressierten.
Tatsächlich werden sehr komplexe Systeme eingesetzt, um sicherzustellen, dass die Token perfekt dem Wert des Referenzdollars entsprechen.
Wichtigstes Beispiel: base
Base, früher Basecoin, ist ein Stablecoin, der immer noch seinen Wert in US-Dollar hat. Es verwendet komplexe Algorithmen, die das Token-Angebot modifizieren und es genau an den Wert des Dollars anpassen.
Für den Fall, dass der Basiswert einen Dollar übersteigt, werden die Token unter den im Umlauf befindlichen vernichtet, ansonsten werden sie produziert und auf den Markt gebracht.
Das Verhalten ähnelt dem einer Zentralbank, allerdings mit völlig anderen Implikationen, die aber unbedingt gesondert analysiert werden müssen.
Fazit: Sind Stablecoins sinnvoll?
Über Stablecoin zu sprechen, als wäre es eine homogene Kategorie, ist sicherlich ein Fehler. Im heutigen Leitfaden haben wir sicherlich gelernt, die Unterschiede zwischen einem Projekt und einem anderen wahrzunehmen und vor allem die Ziele zu verstehen, die zur Schaffung dieser Art von Token geführt haben.
Sie werden sicherlich spezifische Anwendungsgebiete finden und sich in ihrem Bezugsgebiet wohlfühlen.
Wer jedoch nach der reinsten Erfahrung mit Kryptowährung sucht, sollte sich auf jeden Fall woanders umsehen: Nicht alle diese Projekte genießen das volle Vertrauen der Investoren (in Bezug auf den Vertrieb, wer das Projekt leitet und wen sie beaufsichtigen).
Auch wenn es um den Handel geht, wenn Ihr Ziel darin besteht, über den Wert von Kryptowährungen zu spekulieren, sind Stablecoins nicht das richtige Werkzeug für Sie.
Umgekehrt können Stablecoins, die durch Rohstoffe gedeckt sind oder fortgeschrittene Sicherheiten enthalten, ein sehr attraktives Instrument für fortgeschrittenes Trading sein.
Allerdings stehen wir vor einer neuen Wertschätzung der Welt der Kryptowährungen, die zwar einige grundlegende Themen aufgreift, sich aber in eine ganz andere Richtung entwickelt.
Bevor Sie auf der Suche nach der richtigen Gelegenheit auf den fahrenden Zug aufspringen, raten wir Ihnen, den Stablecoin, der uns interessiert, gründlich zu analysieren und dann zu entscheiden, ob und wann er für uns nützlich sein könnte.
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