Sommario
Hvad er en stablecoin?
Hvorfor kunne de spille en vigtig rolle i fremtidens kryptovalutaøkonomi? I dagens guide vil vi se nærmere på øjeblikkets stablecoins, de stabile kryptovalutaer, der næsten ikke har nogen volatilitet takket være det faktum, at deres værdi er forankret til værdien af en national valuta eller et eksternt aktiv.
Vi vil forsøge at forstå ikke kun nytten af disse nye kryptovalutaer, men også de investeringsmuligheder, de tilbyder os, såvel som mulighederne for at bruge dem som et betalingsmiddel eller som et lager af værdi.
Er der noget godt ved disse stablecoins? Hvorfor har så mange mennesker været interesserede i dem i de sidste par måneder? Lad os sammen tage et kig i en omfattende guide, der har til formål at give en omfattende rådgivning til investoren.
Hvad er stablecoins?
Stablecoins er kryptovalutaer, der baserer deres værdi på værdien af et eksternt aktiv, normalt en fiat-valuta som den amerikanske dollar.
Målet er netop at holde værdien af det pågældende token stabil, og forankre dens værdi til aktiver, der generelt er mere stabile end Bitcoin og andre altcoins.
Der er, som vi vil se senere i vores guide, forskellige metoder eller teknikker brugt til at holde værdien af tokenet forankret til værdien af et underliggende, der er også forskellige typer underliggende, som vi har sagt, såsom traditionelle valutaer eller kryptovalutaer, eller endda fysiske aktiver (som i tilfældet med ædle metaller).
Hvad er de mest interessante funktioner ved Stablecoins?
Der er adskillige funktioner, der gør stablecoins attraktive for visse kategorier af investorer, eller rettere for dem, der ønsker at bruge dem primært som byttemiddel og værdiopbevaring.
Værdien af stablecoins er præcist forankret til et andet aktiv og følger derfor ikke prislogikken i traditionelle kryptovalutaer;
Pegging udføres off-chain, dvs. uden for referencekredsløbet for kryptovalutaer, ofte med indgriben fra regulerede tredjeparts finansielle myndigheder (dette er ikke altid tilfældet, og vi vil have mulighed for at behandle det senere i vores rådgivning).
Den grundlæggende idé, som vi allerede har sagt, er at eliminere i det mindste en del af den volatilitet, der altid har karakteriseret traditionelle kryptovalutaer. Ser man på, hvad der er sket siden industriens begyndelse, er det ikke svært at reagere på mange handelsdage, hvor værdierne har bevæget sig tocifret, en volatilitet, som vi næsten ikke kan støde på i andre typer aktiver.
Mulige anvendelser af stablecoins
Med den information, vi har indtil videre, kan man undre sig over, hvorfor vi skal investere i stablecoins frem for direkte i det underliggende, de er knyttet til.
Guld er en af de mest almindelige underliggende elementer for stablecoins
Der er flere smarte og interessante use cases, der involverer disse kryptovalutaer:
For højinflationsøkonomier: i dette tilfælde kan stablecoins beskytte borgernes og beboernes købekraft. Generelt anvendes et vekselmiddel, der for eksempel kunne have stabilitet af guld eller en fremmed valuta, men ved hjælp af en digital overbygning, baseret på blockchain med alle de tekniske fordele, som denne løsning medfører;
Afdækning: Inden for finansiering ved de, der investerer store mængder kapital, hvor vigtigt det er at bevæge sig ind i modrelaterede aktiviteter. Bekvemmeligheden ved at handle og holde kryptovalutaer, kombineret med prisstabiliteten af de underliggende aktiver, kan tilbyde en meget attraktiv løsning til afdækning.
De forskellige typer stablecoins
Vi kan grundlæggende opdele stablecoins i tre makrogrupper, afhængigt af kategorien af det underliggende aktiv.
På den ene side har vi stablecoins, der har en fiat-valuta som deres underliggende aktiv, det vil sige en national eller international valuta, som det kan være tilfældet med co-currents stablecoins, der understøttes af euroen eller den amerikanske dollar.
På den anden side har vi stablecoins understøttet af såkaldte råvarer, normalt ædle metaller. Guld eller andre ædle metaller er blevet brugt indtil videre, men teoretisk set er der ingen grænse for denne brug på andre finansielle aktiver og ingen stablecoins.
Stablecoin med underliggende valuta
Stablecoins med en underliggende valuta tillader et token, hvis værdi er præcist forankret til værdien af en "rigtig" valuta. Typisk blev dollaren brugt, men igen, intet forbyder brugen af andre typer fiat-valutaer.
Udstedelses- og administrationsprocessen er forholdsvis enkel at forstå:
Kapitalen rejses i den valuta, du vil bruge som underliggende
En tredje enhed vil fungere som keeper
Tokens udstedes
De distribueres normalt via udveksling eller direkte salg
Det anvendte forhold er 1:1, generelt er 1 token værd 1 enhed af den valuta, vi brugte som den underliggende.
Dollaren er også et godt brugt underliggende for stablecoins
Det typiske problem med denne type løsninger er, at al den decentralisering, der er typisk for blockchain-baserede systemer, går tabt.
Et andet problem er den centrale myndigheds tillid: Den, der forvalter tokenet, skal på et eller andet niveau være i et tillidsforhold til dem, der bruger stablecoin.
Typisk bruges en tredjepartsverifikator til at producere stablecoins baseret på en valuta til den korrekte vekselkurs for tokenet for valutaen.
Det er et ekstremt enkelt og stabilt system, selvfølgelig forudsat at alle involverede gør deres del.
Nogle eksempler på stabile pengebaserede valutaer
Der er allerede nogle stablecoins understøttet af fiat-valutaer, her er nogle eksempler:
Tether: understøttet af den amerikanske dollar og flytter i øjeblikket de største mængder. Den centrale myndighed er Tether Limited. Systemet er meget brugt til at tillade fx kryptovalutaer midlertidigt at holde en stabil, dollarstøttet værdi uden nødvendigvis at skulle sælge deres kryptovalutaer for rigtige dollars. Der er tvivl om, at Tether faktisk har reserver på dollars, der svarer til de udstedte tokens, da der ikke er nogen pålidelige tredjepartsmyndigheder, der har certificeret det perfekte match;
TrueUSD: Skabt som et mere gennemsigtigt alternativ til Tether. Faktisk bruges de med et system af smarte kontrakter med paritet mellem dollarreserver og udstedte tokens. Det er den næstmest handlede stablecoin i verden.
Stablecoins baseret på råvarer
De vigtigste aktiver, der anvendes, er ædle metaller, især guld, som betragtes som en sikker havn og har en stabil værdi.
I dette tilfælde er kampen mellem en token og en vis mængde guld.
Virkemekanismen er mere eller mindre den samme som det, vi lige har set: Guldet bevogtes af en tredje myndighed, som samtidig skal sørge for, at tokens svarer til mængden af guld.
Fremgangsmåden er som følger:
Der rejses kapital, som derefter bruges til at købe guld;
Guldet er deponeret
Fordele og ulemper ved stablecoins
Der er nogle fordele og ulemper ved stablecoins i forhold til traditionelle kryptovalutaer og fiat-valutaer. Hvad angår fordelene:
De er bakket op af rigtige råvarer: hvilket betyder, at dem, der har tokens, altid kan konvertere stablecoin med det underliggende;
De er relativt stabile: i betragtning af volatiliteten af guld (minimal) eller olie (sikkert højere);
Likviditet: Tokens er ekstremt likvide, ofte mere likvide end OTC-kontrakter, der ofte handler med denne type aktiv.
Blandt de ubestridelige ulemper:
Systemet er centraliseret: igen går fordelene ved et distribueret sikkerheds- og garantinetværk tabt;
Kontrol og sikkerhed: Udstederen og de involverede i oprettelsen af indskudsbeviser skal have tillid.
Eksempler på stabile råvaremønter
Indtil videre er den eneste stabile råvarebaserede valuta værd at nævne Digix / DGX, et ERC-20-token, der har guld som sin underliggende.
Ankerguldet holdes i Singapore Safe House, og værdien af tokenet er fuldt ud støttet af guld.
Kontrol er betroet til en tjeneste, der opererer på Ethereum blockchain og verificeres hver tredje måned af uafhængige myndigheder.
Stablecoins understøttet af en underliggende kryptovaluta
Det pågældende koncept kan virke meget mærkeligere, da vi sagde i begyndelsen, at en af fordelene ved stablecoins er, at de eliminerer volatiliteten i selve kryptovalutaerne.
Faktisk bruges denne type valuta med integration af smarte kontrakter, der også udnytter sikkerhedstransaktioner til at reducere risiciene forbundet med volatilitet.
Det er derfor muligt at bruge et sådant token til at reducere volatiliteten, selv ved at kombinere bindingen til en kurv af kryptovalutaer i stedet for en enkelt kryptovaluta.
Inkluderingen i denne guide af sådanne back-to-back-brikker er bestemt tvivlsom: de har en mere kompleks funktion og frem for alt meget forskellige fra de andre eksempler, vi har gjort lige ovenfor.
De er dog mere finansielle instrumenter end bytteinstrumenter og vil sandsynligvis have en vis betydning i nogle sammenhænge.
Den seneste: Stabil mønt “fiat
Ja, kryptotokens kan også udstedes ligesom de processer, vi er vant til at se med traditionelle valutaer.
I dette tilfælde er der en central myndighed, der udsteder mønter og ødelægger dem og forsøger at holde prisen så tæt som muligt på den amerikanske dollar (eller anden referencevare).
Petro, den venezuelanske regerings staldmønt
I modsætning til andre kategorier af stablecoins står vi i dette tilfælde over for en fuldstændig centraliseret proces, som ikke sørger for akkumulering af reserver og derfor åbner feltet for bestemt dybere kritik, også i betragtning af den generelle holdning hos dem, der er interesserede i kryptovalutaer.
Faktisk er der sat meget komplekse systemer på plads for at sikre, at tokens svarer perfekt til værdien af referencedollaren.
Det vigtigste eksempel: base
Base, tidligere Basecoin, er en stablecoin, der stadig har sin værdi i amerikanske dollars. Den bruger komplekse algoritmer, der modificerer token-forsyningen og tilpasser den præcist til dollarens værdi.
I tilfælde af at basisværdien overstiger én dollar, destrueres tokens blandt dem, der er i omløb, ellers bliver de produceret og sat på markedet.
Adfærden ligner en centralbanks, omend med helt andre implikationer, men disse skal nødvendigvis analyseres separat.
Konklusion: er stablecoins nyttige?
At tale om Stablecoin, som om det var en homogen kategori, er bestemt en fejl. I dagens guide har vi bestemt lært at opfatte forskellene mellem et projekt og et andet, og frem for alt at forstå de mål, der førte til skabelsen af denne type tokens.
De vil helt sikkert være i stand til at finde specifikke anvendelsesområder og vil sandsynligvis trives i deres referencefelt.
Men dem, der leder efter den reneste oplevelse af kryptovaluta, bør bestemt søge andre steder: Ikke alle disse projekter har investorernes fulde tillid (med hensyn til distribution, hvem der driver projektet, og hvem de fører tilsyn med).
Også når det kommer til handel, hvis dit mål er at spekulere i værdien af kryptovalutaer, er stablecoins ikke værktøjerne for dig.
Omvendt kan stablecoins, der er støttet af råvarer eller inkorporerer avanceret sikkerhed, være et meget attraktivt værktøj til avanceret handel.
Vi står dog over for en ny påskønnelse af kryptovalutaernes verden, som, mens den tager nogle grundlæggende temaer op, udvikler sig på en helt anden vej.
Før du hopper på vognen i jagten på den rigtige mulighed, er vores råd at analysere den stablecoin, der interesserer os, grundigt og derefter beslutte, om og hvornår den kan være nyttig for os.
Jeg kunne simpelthen ikke forlade dit websted, før jeg antydede, at jeg ekstremt elskede den sædvanlige information, som en person giver dine besøgende? Kommer ofte tilbage for at tjekke nye indlæg