ملخص
ما هي العملة المستقرة؟
لماذا يمكن أن يلعبوا دورًا مهمًا في اقتصاد العملة المشفرة في المستقبل؟ في دليل اليوم ، سنلقي نظرة فاحصة على العملات المستقرة في الوقت الحالي ، تلك العملات المشفرة المستقرة التي لا تقلب تقريبًا بفضل حقيقة أن قيمتها مرتبطة بقيمة عملة وطنية أو أصل خارجي.
سنحاول فهم ليس فقط فائدة هذه العملات المشفرة الجديدة ، ولكن أيضًا إمكانيات الاستثمار التي توفرها لنا ، فضلاً عن إمكانيات استخدامها كوسيلة للدفع أو كمخزن للقيمة.
هل هناك أي شيء جيد حول هذه العملات المستقرة؟ لماذا اهتم الكثير من الناس بها في الأشهر القليلة الماضية؟ دعونا نلقي نظرة معًا في دليل شامل يهدف إلى تقديم نصائح شاملة للمستثمر.
ما هي العملات المستقرة؟
العملات المستقرة هي عملات مشفرة تستند قيمتها إلى قيمة الأصل الخارجي ، وعادة ما تكون عملة ورقية مثل الدولار الأمريكي.
الهدف على وجه التحديد هو الحفاظ على استقرار قيمة الرمز المعني ، وترسيخ قيمته على الأصول التي تكون عمومًا أكثر استقرارًا من Bitcoin وغيرها من العملات البديلة.
هناك ، كما سنرى لاحقًا في دليلنا ، طرق أو تقنيات مختلفة مستخدمة للحفاظ على قيمة الرمز المميز مرتبطة بقيمة العملة الأساسية ، وهناك أيضًا أنواع مختلفة من العناصر الأساسية ، كما قلنا مثل العملات التقليدية أو العملات المشفرة ، أو حتى الأصول المادية (كما في حالة المعادن الثمينة).
ما هي أكثر الميزات إثارة للاهتمام في Stablecoins؟
هناك العديد من الميزات التي تجعل العملات المستقرة جذابة لفئات معينة من المستثمرين ، أو بالأحرى لأولئك الذين يرغبون في استخدامها بشكل أساسي كوسيلة للتبادل وتخزين القيمة.
ترتبط قيمة العملات المستقرة بدقة بأصل آخر ، وبالتالي لا تتبع منطق السعر للعملات المشفرة التقليدية ؛
يتم إجراء الربط خارج السلسلة ، أي خارج الدائرة المرجعية للعملات المشفرة ، غالبًا بتدخل السلطات المالية الخاضعة للتنظيم من طرف ثالث (ليس هذا هو الحال دائمًا ، وستتاح لنا الفرصة للتعامل معه لاحقًا في نصيحتنا).
الفكرة الأساسية ، كما قلنا بالفعل ، هي القضاء على جزء على الأقل من التقلبات التي لطالما ميزت العملات الرقمية التقليدية. بالنظر إلى ما حدث منذ فجر هذه الصناعة ، ليس من الصعب الاستجابة للعديد من أيام التداول حيث تحركت القيم في خانتين ، وهو تقلب بالكاد يمكن أن نواجهه في أنواع أخرى من الأصول.
الاستخدامات الممكنة للعملات المستقرة
مع المعلومات التي لدينا حتى الآن ، قد يتساءل المرء لماذا يجب أن نستثمر في العملات المستقرة بدلاً من الاستثمار المباشر في الأساس الذي ترتبط به.
الذهب هو أحد العناصر الأساسية الأكثر شيوعًا للعملات المستقرة
هناك العديد من حالات الاستخدام الذكية والمثيرة للاهتمام التي تتضمن هذه العملات المشفرة:
بالنسبة للاقتصادات ذات التضخم المرتفع: في هذه الحالة ، يمكن للعملات المستقرة حماية القوة الشرائية للمواطنين والمقيمين. بشكل عام ، وسيلة التبادل المستخدمة التي يمكن ، على سبيل المثال ، أن تتمتع باستقرار الذهب أو العملة الأجنبية ، ولكن باستخدام بنية فوقية رقمية ، تعتمد على blockchain مع جميع المزايا التقنية التي ينطوي عليها هذا الحل ؛
التحوط: في التمويل ، يعرف أولئك الذين يستثمرون مبالغ كبيرة من رأس المال مدى أهمية الانتقال إلى الأنشطة ذات الصلة. يمكن أن توفر راحة التداول والاحتفاظ بالعملات المشفرة ، جنبًا إلى جنب مع استقرار أسعار الأصول الأساسية ، حلاً جذابًا للغاية للتحوط.
الأنواع المختلفة من العملات المستقرة
يمكننا بشكل أساسي تقسيم العملات المستقرة إلى ثلاث مجموعات كبيرة ، اعتمادًا على فئة الأصل الأساسي.
من ناحية أخرى ، لدينا عملات مستقرة لها عملة ورقية كأصل أساسي لها ، أي عملة وطنية أو دولية ، كما يمكن أن يكون الحال مع العملات المستقرة ذات التيارات المشتركة المدعومة باليورو أو الدولار الأمريكي.
من ناحية أخرى ، لدينا عملات مستقرة مدعومة بما يسمى بالسلع ، وعادة ما تكون المعادن الثمينة. تم استخدام الذهب أو المعادن الثمينة الأخرى حتى الآن ، ولكن من الناحية النظرية لا يوجد حد لهذا الاستخدام على الأصول المالية الأخرى ولا يوجد عملات مستقرة.
عملة مستقرة مع العملة الأساسية
تسمح العملات المستقرة ذات العملة الأساسية برمز مميز ترتبط قيمته بدقة بقيمة العملة "الحقيقية". عادة ، تم استخدام الدولار ، ولكن مرة أخرى ، لا شيء يحظر استخدام أنواع أخرى من العملات الورقية.
عملية الإصدار والإدارة سهلة الفهم نسبيًا:
يتم رفع رأس المال بالعملة التي ستستخدمها كأساس
كيان ثالث سيكون بمثابة حارس
يتم إصدار الرموز
يتم توزيعها عادة عن طريق التبادل أو البيع المباشر
النسبة المستخدمة هي 1: 1 ، وعمومًا 1 رمز مميز يساوي 1 وحدة من العملة التي استخدمناها كأساس.
الدولار هو أيضًا أساس جيد الاستخدام من العملات المستقرة
المشكلة النموذجية في هذا النوع من الحلول هي فقدان كل اللامركزية النموذجية للأنظمة القائمة على blockchain.
هناك مشكلة أخرى تتمثل في ثقة السلطة المركزية: أي شخص يدير الرمز المميز يجب ، على مستوى ما ، أن يكون على علاقة ثقة مع أولئك الذين يستخدمون العملة المستقرة.
عادةً ما يتم استخدام أداة تحقق تابعة لجهة خارجية لإنتاج عملات مستقرة بناءً على العملة ، بسعر الصرف الصحيح للرمز المميز للعملة.
إنه نظام بسيط ومستقر للغاية ، بشرط ، بالطبع ، أن يقوم جميع الأشخاص المعنيين بدورهم.
بعض الأمثلة على العملات المستقرة القائمة على النقود
هناك بالفعل بعض العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية ، وإليك بعض الأمثلة:
التيثر: مدعومة بالدولار الأمريكي وتتحرك حاليًا بأحجام كبيرة. السلطة المركزية هي Tether Limited. يستخدم النظام على نطاق واسع للسماح للعملات المشفرة ، على سبيل المثال ، بالاحتفاظ مؤقتًا بقيمة ثابتة مدعومة بالدولار دون الحاجة بالضرورة إلى بيع عملاتهم المشفرة مقابل دولارات حقيقية. هناك شكوك في أن Tether لديها بالفعل احتياطيات من الدولارات تتوافق مع الرموز المميزة الصادرة ، حيث لا توجد سلطات خارجية موثوقة قامت بالتصديق على المطابقة المثالية ؛
TrueUSD: تم إنشاؤه كبديل أكثر شفافية لـ Tether. في الواقع ، يتم استخدامها مع نظام من العقود الذكية مع التكافؤ بين احتياطيات الدولار والرموز الصادرة. إنها ثاني أكثر العملات المستقرة تداولًا في العالم.
العملات المستقرة على أساس المواد الخام
الأصول الرئيسية المستخدمة هي المعادن النفيسة وخاصة الذهب الذي يعتبر ملاذا آمنا وقيمته مستقرة.
في هذه الحالة ، يكون التطابق بين رمز وكمية معينة من الذهب.
آلية العمل هي نفسها إلى حد ما ما رأيناه للتو: الذهب تحت حراسة سلطة ثالثة والتي يجب أن تتأكد في نفس الوقت من أن الرموز المميزة تتوافق مع كمية الذهب.
الإجراء كالتالي:
يتم رفع رأس المال الذي يستخدم بعد ذلك لشراء الذهب ؛
يتم إيداع الذهب
مزايا وعيوب العملات المستقرة
هناك بعض مزايا وعيوب العملات المستقرة على العملات المشفرة التقليدية والعملة الورقية. بالنسبة للفوائد:
يتم دعمها بسلع حقيقية: مما يعني أن أولئك الذين لديهم الرموز يمكنهم دائمًا تحويل العملة المستقرة مع الأساسي ؛
إنها مستقرة نسبيًا: بالنظر إلى تقلبات الذهب (الحد الأدنى) أو النفط (بالتأكيد أعلى) ؛
السيولة: تعتبر الرموز المميزة سيولة للغاية ، وغالبًا ما تكون أكثر سيولة من عقود OTC التي يتم تداولها بشكل متكرر على هذا النوع من الأصول.
من بين العيوب التي لا يمكن إنكارها:
النظام مركزي: مرة أخرى ، تضيع مزايا شبكة الأمان والضمان الموزعة ؛
الضوابط والأمان: سيحتاج المُصدر والمشتركون في إنشاء شهادات الإيداع إلى الثقة.
أمثلة على العملات المعدنية المستقرة
في الوقت الحالي ، العملة الوحيدة المستقرة القائمة على السلع الأساسية الجديرة بالذكر هي Digix / DGX ، وهي عملة ERC-20 التي يكون الذهب أساسها.
يتم الاحتفاظ بالذهب المرساة في دار الأمان في سنغافورة ويتم دعم قيمة الرمز المميز بالكامل بالذهب.
يُعهد بالتحكم إلى خدمة تعمل على Ethereum blockchain ويتم التحقق منها كل ثلاثة أشهر من قبل السلطات المستقلة.
عملات مستقرة مدعومة بعملة مشفرة أساسية
قد يبدو المفهوم المعني أكثر غرابة ، كما قلنا في البداية أن إحدى مزايا العملات المستقرة هي أنها تقضي على تقلب العملات المشفرة نفسها.
في الواقع ، يتم استخدام هذا النوع من العملات مع تكامل العقود الذكية التي تستفيد أيضًا من معاملات الضمان لتقليل المخاطر المرتبطة بالتقلبات.
لذلك من الممكن استخدام هذا الرمز المميز لتقليل التقلبات ، حتى من خلال الجمع بين الارتباط بسلة من العملات المشفرة بدلاً من عملة معماة واحدة.
من المؤكد أن تضمين هذا الدليل لمثل هذه المدققات المتتالية أمر مشكوك فيه: فهي تتمتع بوظيفة أكثر تعقيدًا وقبل كل شيء مختلفة تمامًا عن الأمثلة الأخرى التي قمنا بها أعلاه.
ومع ذلك ، فهي أدوات مالية أكثر من أدوات الصرف ، ومن المحتمل أن يكون لها بعض الأهمية في بعض السياقات.
الأحدث: عملة مستقرة "فيات
نعم ، يمكن أيضًا إصدار الرموز المميزة مثل العمليات التي اعتدنا على رؤيتها بالعملات التقليدية.
في هذه الحالة ، هناك سلطة مركزية تصدر عملات معدنية وتدمرها ، في محاولة لإبقاء السعر قريبًا قدر الإمكان من سعر الدولار الأمريكي (أو أي سلعة مرجعية أخرى).
بترو ، عملة مستقرة للحكومة الفنزويلية
على عكس الفئات الأخرى من العملات المستقرة ، في هذه الحالة نواجه عملية مركزية تمامًا ، والتي لا توفر تراكم الاحتياطيات وبالتالي تفتح المجال أمام انتقادات أعمق بالتأكيد ، مع الأخذ في الاعتبار أيضًا الموقف العام للمهتمين بالعملات المشفرة.
في الواقع ، يتم وضع أنظمة معقدة للغاية لضمان توافق الرموز المميزة تمامًا مع قيمة الدولار المرجعي.
أهم مثال: القاعدة
Base ، المعروفة سابقًا باسم Basecoin ، هي عملة مستقرة لا تزال قيمتها بالدولار الأمريكي. يستخدم خوارزميات معقدة تعدل العرض المميز ، وتكيفه بدقة مع قيمة الدولار.
في حالة تجاوز القيمة الأساسية للدولار الواحد ، يتم إتلاف الرموز المميزة بين المتداولين ، وإلا يتم إنتاجها وطرحها في السوق.
السلوك مشابه لسلوك البنك المركزي ، وإن كان له آثار مختلفة تمامًا ، ولكن يجب بالضرورة تحليلها بشكل منفصل.
الخلاصة: هل العملات المستقرة مفيدة؟
إن الحديث عن Stablecoin كما لو كانت فئة متجانسة هو بالتأكيد خطأ. في دليل اليوم ، تعلمنا بالتأكيد إدراك الاختلافات بين مشروع وآخر ، وقبل كل شيء فهم الأهداف التي أدت إلى إنشاء هذا النوع من الرموز.
سيكونون بالتأكيد قادرين على إيجاد مجالات محددة للتطبيق ومن المرجح أن يزدهروا في مجالهم المرجعي.
ومع ذلك ، يجب على أولئك الذين يبحثون عن أنقى تجربة للعملات المشفرة أن يبحثوا في مكان آخر: لا تتمتع كل هذه المشاريع بالثقة الكاملة من المستثمرين (من حيث التوزيع ، ومن يدير المشروع ومن يشرفون عليه).
أيضًا عندما يتعلق الأمر بالتداول ، إذا كان هدفك هو المضاربة على قيمة العملات المشفرة ، فإن العملات المستقرة ليست هي الأدوات المناسبة لك.
على العكس من ذلك ، يمكن أن تكون العملات المستقرة المدعومة بالسلع أو التي تتضمن ضمانات متقدمة أداة جذابة للغاية للتداول المتقدم.
ومع ذلك ، فإننا نواجه تقديراً جديداً لعالم العملات المشفرة التي ، أثناء تناول بعض الموضوعات الأساسية ، تتطور على مسار مختلف تمامًا.
قبل القفز في عربة التسوق بحثًا عن الفرصة المناسبة ، نصيحتنا هي إجراء تحليل شامل للعملة المستقرة التي تهمنا ثم تحديد ما إذا كانت مفيدة لنا ومتى.
أنا ببساطة لم أستطع مغادرة موقعك قبل أن أقترح أنني أحببت بشدة المعلومات المعتادة التي يقدمها الشخص للزائرين؟ سوف أعود بشكل متكرر للتحقق من المشاركات الجديدة